小股东能否发挥大作用？——基于投服中心持股行权与企业违规的研究

摘要： 本文基于上市公司数据,采取双重差分方法,探讨投服中心持股行权对企业违规的影响。研究发现,投服中心持股行权对企业违规产生抑制作用。相比非试点区域上市公司,投服中心行权试点区域的上市公司在试点之后的违规可能性及频次显著降低。中介效应模型的结果表明,投服中心是通过约束大股东的机会主义行为以及激励中小股东参加公司治理这两个作用渠道来抑制企业违规的。媒体关注与投服中心持股行权之间存在协同... （共16页）