(一)中国期货市场雏形的再生(1988.3—1990.7)中国期货市场再度孕育的标志是:1988年3月25日,李鹏同志在七届人大一次会议《政府工作报告》中指出:“加快商业体制改革,积极发展各类批发贸易市场,探索期货交易。”中国期货市场雏形再...[继续阅读]

    20世纪90年代以前的期货市场制度变化受制于整体制度结构的变化。新中国成立后建立的计划经济体制可以视作一个封闭的制度结构,“文革”后期引进西方技术设备则是这个封闭制度结构边际的扩展,改革开放则使计划经济体制下封...[继续阅读]

    1992年初,邓小平同志发表了“南巡”讲话,强调基本路线要管一百年,动摇不得,要求思想更解放一点,改革开放的胆子更大一点,建设的步子更快一点,千万不可丧失时机。邓小平同志进一步指出,计划经济不等于社会主义,资本主义也有计...[继续阅读]

    在国民经济实现“软着陆”之际,中国的外部经济环境发生了突变。1997年东南亚“金融危机”爆发,波及整个亚洲。危机爆发后,东南亚国家货币贬值,中国政府承担了人民币不贬值的国际责任,中国的出口、利用外资和经济增长受到了...[继续阅读]

    重新起步的时间很短。其起点的标志性事件是1992年10月深圳有色金属交易所推出第一个标准化期货合约,其结束的标志是1993年11月国务院下发《关于坚决制止期货市场盲目发展的通知》。1992年邓小平“南巡”讲话后,市场和计划的争...[继续阅读]

    1993年11月,中共十四届三中全会通过了《关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》。《决定》提出,“在本世纪末初步建立起新的经济体制,是全党和全国各族人民在新时期的伟大历史任务”,并提出了“发挥市场机制在资源配...[继续阅读]

    在第一次规范整顿时,1994年证监会发文拟保留十五家试点期货交易所,但很快,就剩下14家试点期货交易所了,这家失去期货试点资格的交易所就是因交割风险而取消试点的长春联合商品交易所。1995年4—7月份,长春联合商品交易所(以下...[继续阅读]

    (一)期货试点时期金融期货的短暂交易期货试点时期唯一曾经正式交易的金融期货合约是国债期货,股指期货和汇率期货都没有登上期货交易所试点的舞台。上海外汇调剂中心短暂试办的外汇期货交易参与者范围很窄,只是在业内进行...[继续阅读]

    新中国的期货市场在1992年起步,然后成交额迅速增长,在1995年达到规范整顿阶段的高峰,然后成交金额逐年回落、萎缩,1998年的成交金额甚至低于1994年。期货市场之所以在1995年形成成交金额高峰,既与期货市场盲目发展、品种炒作有关...[继续阅读]

    (一)在第一次规范阶段,期货市场表现为小品种活跃从中国期货市场重新起步后,一些大品种曾经一度活跃,如玉米、籼米等,但在第一次规范整顿的后期,活跃的品种主要是一些与国计民生无关紧要的品种,如绿豆、红小豆、咖啡、胶合板...[继续阅读]