尽职调查(简称DD)是指企业在并购(简称M&A)时,买方企业[1]对目标企业[2]进行的经营现状调查。其目的主要包括以下两个方面:·收集用于估算目标企业价值的信息·履行管理层应尽义务,收集信息并制作资料以期向股东说明此次并购决...[继续阅读]

    确保并购决策符合企业的整体经营战略并购是买方企业实现其经营战略的常见手段之一,企业需要仔细审视并购决策,确保其能够真正有助于实现公司的既定战略。近年来,随着并购活动的日益频繁,希望跟随潮流,实施并购的企业管理层...[继续阅读]

    如图1-1所示,在实施尽职调查之前需要签订保密协议或含有保密条款的基本意向书(LOI[1])。实施尽职调查的时机在保密协议签署完毕之后,目标企业会向买方企业提供它们的商业规划及财务报表等内部资料。买方企业首先将会基于这些...[继续阅读]

    尽职调查主要有以下几种:·评估业务前景的商业尽职调查·评估实际资产和负债状况的财务尽职调查·评估税务风险的税务尽职调查·评估潜在法律风险及诉讼案件的法律尽职调查·评估管理层及员工工作积极性及技能的人事尽职调查...[继续阅读]

    [1]落合稔编著:《CFO手册》,中央经济社(日),2006。[2]落合城一编著:《日本企业并购的问题与展望》,载《商事法务》(日),2006。[3]《JICPAJournal并购实务连载　第1回　并购时代的大幕开启》,(日)Vol.18,2006(1)。...[继续阅读]

    商业尽职调查的目的是了解目标企业的商业前景。图2-1阐明了商业尽职调查的步骤(图2-1的上半部分)及价值模型(图2-1的下半部分)两者之间的关系。图2-1　商业尽职调查的步骤与价值模型1.商业尽职调查的三个阶段商业尽职调查可分...[继续阅读]

    本节将对商业尽职调查的下述两个阶段进行概要介绍。1.把握目标企业的现状2.挖掘增值潜力1.把握目标企业的现状(1)该步骤的重要性买方企业会仔细考察目标企业提供的原始商业规划,以期掌握其真实的经营状况。此处提及的商业规...[继续阅读]

    1.企业并购时实施商业尽职调查的案例图2-6纵轴将目标企业分为上市公司和非上市公司,横轴分为买方企业是否要获取经营权。企业并购时,主要有3类情形需要用到商业尽职调查。图2-6　商业尽职调查的应用举例(1)获取经营权此种情况...[继续阅读]

    [1]落合稔编著:《CFO手册》,中央经济社(日),2006。[2]落合诚一编著:《日本企业并购的问题与展望》,载《商事法务》(日),2006。[3]《JICPAJournal并购实务连载　第1回　并购时代的大幕开启》,(日)Vol.18,2006(1)。...[继续阅读]

    本公司就“并购能否提升企业价值”及“如何提升企业价值”做过专门的实证调查[1],本章将基于研究结果对这两个方面进行说明。资料来源:基于RECOF资料ABeam重新整理。图3-1　日本的并购交易案件数量日本的并购交易规模并购的目...[继续阅读]