Heston模型下考虑工资风险和保费退还条款的DC型养老金时间一致性投资策略

摘要： DC型养老金投资者通常可以将保费投资于金融市场中3种资产:无风险资产、风险资产以及通胀指数化债券。
在均值-方差准则下,为了充分考虑市场风险因素和保障参保人利益,将通胀风险、波动风险、工资风险以及保费退还条款引进投资模型中。
利用博弈论思想和随机最优控制技术,通过求解一个扩展HJB方程组,得到了最优时间一致性投资策略和有效前沿的解析表达。 （共1页）