带遗产动机和最低业绩约束的DC型养老金的优化投资问题

摘要： 研究了 DC型养老金计划模式下的资产配置问题,涉及养老金计划参与者的遗产动机、退休前的工资流、退休后的最低生活保障和基金管理者的最低业绩需求,既考虑了养老金计划参与者的利益,又兼顾了基金管理者对业绩的基本要求.建模时,假设养老基金可投资于无风险资产、指数债券和股票.基金管理者的目标是最大化终端盈余(即养老金账户的终端财富超过养老金计划参与者的最低生活保障的部分)的期望效用.应用... （共22页）