地方政府债务违约风险传导机制及最优债务置换

摘要： 建立防范化解地方债务风险长效机制，建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制是新时代实现经济高质量发展的必然要求。近期，地方政府债务迎来集中置换期，但在置换中最优比率该如何确定？理论分析层面，本文构建了包含同业拆借市场的异质性商业银行的三期模型，分析地方政府债务违约风险向商业银行流动性风险转移的传导机制。地方政府债务违约减少了商业银行的流动性，推高短期资金利率，带来了银行的流动性... （共16页）