资产收益率宽幅度是房地产业杠杆高企的成因吗

摘要： 探索或研究房地产行业杠杆高企的成因是化解房地产业债务风险、防范由房地产业引发系统性金融风险的关键。文章从资产收益率宽幅度的视角，运用2007—2020年A股房地产上市公司的经验数据，使用固定效应模型与工具变量法研究了房地产投资收益率与实体行业经营资产收益率之间的资产收益率宽幅度与房地产业杠杆高企之间的关系。结果显示，资产收益率宽幅度拉大对房地产业杠杆率攀升具有刺激效应，是房地产... （共9页）