数字金融发展能够改善市场非理性现象吗?——机构投资者羊群行为视角

摘要： 机构投资者的投资行为是资本市场“风向标”,探讨如何减少机构投资者羊群行为对于促进资本市场稳定运行具有重要意义。本文以2013年至2021年A股上市公司数据为样本，实证考察了数字金融发展对机构投资者羊群行为的影响。研究发现，数字金融可以有效抑制机构投资者羊群行为，且数字金融覆盖广度、使用深度与数字化程度对机构投资者羊群行为均具有显著抑制作用。机制检验表明，数字金融可以通过增加分析... （共20页）