银行贷款还是商业信用?——基于银行竞争视角的企业融资选择分析

摘要： 当前，已有研究对于企业短期负债中银行贷款与商业信用究竟是替代还是互补关系尚无定论。本文利用中国银行的分支机构数据构造地区银行竞争指标，通过构造银行贷款与商业信用的结构联立方程，考察了银行竞争对企业银行贷款和商业信用短期负债配置的影响，重新审视了替代理论和信号理论。本文的研究结果为替代理论提供了支撑性证据，即在银行竞争的影响下，企业会增加银行贷款的配置，减少对商业信用的依赖。机制... （共10页）