基金“抱团”:净值增长与暴跌风险

摘要： 2006—2020年我国公募基金主要经历了四次“抱团”,每次“抱团”都存在持续加深和快速瓦解的过程。本文以我国开放式主动权益类基金为样本，利用基金持股矩阵和行业矩阵构造了基金重合度指标，研究了基金“抱团”行为及该行为对基金业绩和风险的影响。研究结果表明：首先，我国公募基金呈现出明显的“抱团”特征，大规模和持股分散的基金更倾向于“抱团”;其次，“抱团”股票能够显著提升基金的业绩且... （共16页）