房价上涨对实体企业投资行为的影响：基于产业链视角

摘要： 房地产市场的繁荣与实体经济部分行业，特别是产业链下游行业的投资低迷形成了鲜明对比。本文利用上市企业数据，从产业链视角揭示了房价上涨对实体企业投资行为的差异化影响。研究表明，房价上涨会对实体企业投资产生挤出效应，其影响程度与企业所处行业的产业链位置有关，引起上下游行业间的投资失衡。2010年以前，房价上涨对产业链上游企业的投资挤出效应较强；2010年后，对下游企业的挤出效应较强。... （共9页）