终极控股股东两权分离对公司价值的影响——基于金字塔股权结构的视角

摘要： 基于产权异质性的视角，探讨了终极控股股东两权分离、金字塔股权结构与公司价值之间的关系。首先，构建了终极控股股东两权分离的度量模型，从链条长度、宽度、复杂程度三个维度给出了金字塔股权结构的测度方法，据此建立了非平衡面板固定效应模型。其次，以金字塔股权结构为中介变量，实证研究了终极控股股东两权分离对公司价值的内在作用路径及产权异质性特征，进一步探讨了公司内外部治理机制在两权分离对公... （共19页）