信息不对称下新产品研发的合同设计

摘要： 假设企业研发一种新产品,其研发成功的时间具有不确定性.文章运用实物期权方法和委托代理理论,分析信息不对称下新产品研发的合同设计问题,得到了最优合同的显式解.在此基础上,文章进一步分析了信息不对称对委托人价值、新产品研发的退出时机的影响.研究结果表明,信息不对称减少了委托人的价值,使得高成本的新产品的研发退出时机提前;新产品研发成功的平均时间越短,委托人的价值越大. （共14页）