中国股市的短期反转效应研究——来自残差收益的证据

摘要： 股票收益率的三个“基本面”成分(风险合理补偿的预期收益、未来现金流与贴现率预期变化产生的现金流和贴现率信息)中,现金流信息最有可能出现短期反转.文章第一次使用修正的分析师预测测度现金流信息,构造基于残差收益率的短期反转策略研究中国股市的短期反转效应,实证结果发现该策略能产生相比标准反转策略更高的经过风险因子调整的回报率.进一步,基于分离出现金流信息的方法,从投资组合的多、空两方... （共21页）