利率长记忆性识别及其对寿险公司经济资本的影响

摘要： 利率作为金融市场的核心变量，对寿险公司的稳健经营具有至关重要的影响。本文对国内不同期限利率序列的赫斯特指数进行测算，并设计Wald统计检验和混洗序列检验，发现利率序列具有显著的长记忆性特征。在此基础上，使用分数CIR模型对连续时间长记忆性利率进行建模，基于神经网络间接推断进行参数估计，并采用嵌套随机模拟方法研究了利率长记忆性对寿险公司利率风险经济资本评估的影响。研究结果显示，1... （共12页）