商业信用融资与企业高质量发展：“多多益善”还是“适可而止”

摘要： 商业信用融资对企业高质量发展具有“融资激励效应”与“偿债挤出效应”，基于2010～2021年沪深A股上市公司数据，分析商业信用融资对企业高质量发展的影响。结果显示：商业信用融资与企业高质量发展间呈倒U型关系，并且在非国有企业中和市场化程度高的情境下两者之间的关系更明显；企业市场地位对二者的曲线关系具有调节作用，较高的市场地位使曲线更加平缓、拐点右移、整体上移。机制检验表明，商业... （共7页）