风险信息披露与企业财务困境：基于年报文本分析的研究

摘要： 文章以2014—2021年国内A股上市公司为样本，通过分析年报中“管理层讨论与分析”字段的风险信息含量，实证检验了风险信息对企业未来财务困境的预测作用及影响动因。研究发现，风险信息对未来财务困境具有预测作用，在模板式披露较低时作用更显著。进一步检验管理层选择性披露动因发现，当企业竞争地位高、受市场关注程度高时，风险信息与企业财务困境的关系更弱。文章从文本分析视角丰富了风险信息披... （共9页）