金融强监管与企业银行贷款——来自委贷新规的经验证据

摘要： 本文以委贷新规出台作为外生冲击，考察金融强监管政策对借款方企业银行贷款的影响。研究发现，委贷新规出台后，借款方企业的银行贷款显著减少，且这一影响在非国有企业、政策限制类行业以及影子银行水平较高的地区更为突出。机制分析表明，委贷新规主要通过提高企业违约风险、强化契约条款设置，影响借款方企业的银行贷款。进一步地，在面对上述融资压力时，借款方企业会在一定程度上遵循优序融资理论提出的“... （共14页）