全面注册制下跟投制度完善研究——基于新股定价、后市表现及解禁效应的视角

摘要： 本文以注册制改革为背景，深入探究跟投制度对新股定价、新股后市表现的影响以及跟投制度的解禁效应。研究发现：(1)跟投制度会显著降低新股定价，跟投比例越高，新股上市首日收益率和IPO抑价率越高；(2)跟投制度能显著提高IPO公司上市后业绩，跟投比例越高，新股后市表现越好；(3)跟投比例越高，越可能吸引有博彩倾向的散户投资者，形成投机泡沫，而随着解禁期到来，可交易股票供给增加，投机泡...