财政政策导向、国有企业配合度与债务风险——基于最优杠杆率偏离度的检验

摘要： 国有企业债务风险问题及“平台化”现象引起社会各界关注。探究政策对国有企业融资决策的影响，有助于政府更有效地制定财政政策，引导国有企业规范融资行为，降低国有企业债务风险。笔者运用企业微观数据和宏观经济数据拟合的最优杠杆率构建杠杆偏离度指标，以“四万亿计划”政策措施为例，深入探讨了政策导向促使国有企业债务风险形成的机理。研究表明，相对于非国有企业，国有企业展现出对财政政策更高的配合... （共15页）