案例 第41号 美国企业:外汇期货交易规避汇率风险

    关键词:外汇期货交易多头套期保值空头套期保值外汇期货交易是外汇交易中的一种重要交易形式,从1972年5月美国芝加哥商业交易所卖出第一笔外汇期货合约,迄今已有32年的历史。在短短32年的发展过程中,外汇期货交易已经成为一种......查看详细>>

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案例 第42号 组合出新品——人民币汇率风险管理组合型方案

    新的人民币汇率机制下,汇率风险增加,企业将承担更大的汇率风险,人民币汇率的风险越来越受到企业的重视,如何规避人民币汇率风险也成为各企业关注的焦点。做为出口商来说,必然是期望尽快收到货款,尽快结汇;而进口商则希望可......查看详细>>

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案例 第43号 七剑斗汇率——日元外债企业如何应对日元升值

    近20来年,日元汇率剧烈波动,自1985年广场协议(plazaaccord)达成后,美元兑日元汇率为1美元兑240日元,到1987年时汇率已变成150日元,而在1995年汇率低触到80水平。这10年间,日元升值超过60%幅度。随后美元兑日元出现反弹,一路上扬至140价位......查看详细>>

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1.1.1 主动性原则

    所谓主动性,根据温总理的解释,就是根据中国自身改革和发展的需要,决定汇率改革的方式、内容和时机。换句话说,不是“要我改”,而是“我要改”。有学者指出,中国要更加积极主动地推动人民币汇率制度的改革,在改革过程中要充......查看详细>>

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1.1.2 可控性原则

    所谓可控性,就是人民币汇率的变化要在宏观管理上能够控制得住,既要推进改革,又不能失去控制,避免出现金融市场动荡和经济大的波动。对于“可控性”原则,可以从两个方面来理解:其一,风险控制。对汇率制度改革过程可能出现的......查看详细>>

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1.1.3 渐进性原则

    所谓渐进性,就是有步骤地推进改革,不仅要考虑当前的需要,而且要考虑长远的发展,不能急于求成。人民币汇率制度改革要坚持渐进性原则或称之为循序渐进的原则,关键在于要把握好改革的顺序和步骤,决不可一哄而起、急躁冒进。......查看详细>>

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1.2.1 新汇率机制的核心是“参考一篮子”

    2005年7月21日,央行新闻发言人这样叙述人民币汇率改革内容:人民币汇率不再盯住单一美元,而是按照我国对外经济发展的实际情况,选择若干种主要货币,赋予相应的权重,组成一个“货币篮子”。同时,根据国内外经济金融形势,以市场......查看详细>>

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1.2.2 “参考一篮子”与“盯住一篮子”的区别

    本次改革采用的是参考而非盯住一篮子货币来实行有管理的浮动。这种做法可谓极富特色,也使得各方对其理解出现差异。“参考一篮子货币”与“盯住一篮子货币”到底有什么不同?学界有观点认为,一篮子货币的选择是根据与中国......查看详细>>

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1.2.3 篮子货币选取以及权重确定的原则

    汇改之初,人民银行并没有公布货币篮子构成,这引发了国内外各界的种种猜测,“篮子里到底有什么”一时间成为人们关注的焦点。8月10日,央行行长周小川在中国人民银行上海总部揭牌仪式上首次披露了人民币汇率形成新机制所参考......查看详细>>

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1.2.4 考一篮子制度下汇率的波动方式

    一是日常的波动,即每天以上一交易日收盘价为中心,正负3‰之内的波动。二是参考货币篮子调整中间价,即当货币篮子中某些货币的汇率发生大幅度波动,以至于美元兑该货币的收盘价处于区间端点也不能涵盖这一波动幅度时,货币当......查看详细>>

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